Tags

,

Trong hội nghị ADB tổ chức ở VN (3/5) đa số các nhận định đều lo ngại về vĩ mô VN, tuy nhiên, vẫn dành sự khích lệ lớn cho những quyết sách gần đây trong công cuộc chống lạm phát, ổn định vĩ mô, đồng thời nhấn mạnh phải kiên định từ sau Nghị quyết 11. Chính sách tất nhiên có độ trễ, và đã có những tín hiệu tích cực, dù lạm phát, thâm hụt kép hay lãi suất vẫn chưa có dấu hiệu suy giảm.

Thị trường TP trong nước vẫn tiếp tục giảm giá trầm trọng trước áp lực ngắn hạn của lạm phát và lãi suất. Chưa có dấu hiệu tích cự nếu nhìn vào diễn biến lợi suất. TTCK mặc dù được đánh giá là rẽ hơn cả giai đoạn khủng hoảng khi P/E về dưới 8x, phần lớn nhỏ hơn BVPS,…Nhưng thanh khoản, hay dòng tiền vẫn chưa quay lại. Tuy đã nhen nhóm xuất hiện “làn sóng” đã đến lúc mua vào…

Tuy nhiên, có một sự tươi mới…..Sáng nay bản tin trên BB chạy tiêu đề: Vietnam Dollar Bonds Gain the Most in Asia as Dung Wrestles With Inflation:

The yield on Vietnam’s 6.75 percent dollar bond due in January 2020 fell 125 basis points, or 1.25 percentage point, since the government devalued the dong on Feb. 11 to 6.04 percent on May 5

The reason for the outperformance is the market sees the correct policies that are coming out of Vietnam

The appetite is there because people are now going on the assumption that inflation will start receding in the second half

Bonds gains khi được đánh giá là ít rủi ro hơn kể từ khi S&P và Fitch đánh tụt hạng tín nhiệm khi cán cân thanh toán thâm hụt lớn và dự trữ ngoại tệ sụt giảm. Hiện tại, có lẽ đã nhìn thấy những chuyển biến tốt hơn. Về VND, niềm tin có thể đã trở lại và chí ít, trong ngắn hạn, VND đã lên giá và được đánh giá ổn định trong hết năm (VND được đánh giá sẽ yếu đi khoảng 15% nay đã được điều chỉnh xuống khoảng 9.1%; NDF 12month đang duy trì ở mức 22.676) Trong khi đó, rủi ro quốc gia (CDS) đã giảm mạnh 1.16% từ mức đỉnh 4.08% từ 28 tháng 1 xuống 2.93% hôm nay.

Advertisements